L’inflazione in Giappone appare sotto controllo, consentendo al paese di crescere senza l’interferenza degli alti tassi di interesse.
Nuovi dati usciti giovedì mostrano che l’inflazione in Giappone è scesa al 3% annuo a settembre. Si tratta di un valore molto inferiore a quanto previsto dai mercati, che scontavano un leggero aumento rispetto all’ultima lettura.
L’inflazione in Giappone ha vissuto una vita propria per quasi tutto il 2023, con la Banca del Giappone che si è astenuta da qualsiasi azione significativa per fermarla. Settembre è il terzo mese consecutivo con l’inflazione giapponese al di sopra del target al 2%.
Ciononostante, l’inflazione si è raffreddata rispetto al dato annuo del 3,2% di agosto. Un segnale che i prezzi al consumo potrebbero essere ancora sotto il controllo della BoJ (Bank of Japan).
Secondo Shotaro Kugo, economista senior del Daiwa Institute of Research, il calo dell’inflazione è legato alla contrazione complessiva dei prezzi di alimentari e dell’energia. I prezzi dei prodotti alimentari freschi sono diminuiti dello 0,4% da agosto ad un aumento annuo dell’8,8%.
L’inflazione core, che esclude prodotti volatili come cibo ed energia, è diminuita ulteriormente a settembre al 2,8%.
«Lo slancio degli aumenti dei prezzi si è attenuato nella seconda metà del 2023», ha affermato il ricercatore Teikoku Databank, «poiché sempre più aziende sono state in grado di trasferire una certa quantità del forte aumento dei prezzi delle materie prime dell’anno precedente a i loro clienti.”
La Banca del Giappone aumenterà i tassi di interesse?
Finora, la Banca del Giappone ha osservato da vicino le variazioni nei dati sull’inflazione, anche se finora non ha intrapreso alcuna azione.
Il Giappone esce da un decennio di crescita lenta e di economia stagnante. Per stimolare il PIL, la BoJ ha mantenuto i tassi di interesse negativi per anni. La crescente inflazione significa che più persone acquistano beni e servizi, facendo quindi crescere l’economia giapponese.
Per questo motivo, la Banca del Giappone è scettica riguardo agli aumenti dei tassi di interesse, anche se ha aumentato il controllo della curva dei rendimenti (YCC) per aumentare i rendimenti sulle obbligazioni a lungo termine.
Un ex membro del consiglio della BoJ ha dichiarato mercoledì che i tassi di interesse negativi saranno abbandonati entro la fine dell’anno. In effetti, il Giappone sta ricevendo pressioni dai suoi omologhi americani ed europei il cui tasso di inflazione è in costante calo (sebbene sia partito da un picco molto più alto).
Tuttavia, i dati sull’inflazione di settembre migliori del previsto potrebbero convincere la Banca del Giappone che i tassi bassi sono la migliore strategia per il momento.
»Piuttosto che un cambiamento di politica entro l’anno," ha detto Shotaro Kogu, «dopo le trattative salariali annuali della prossima primavera sarà probabilmente il momento per una revisione della politica monetaria.»
Un’altra cosa da tenere a mente è che il Primo Ministro Fumio Kushida è al livello di popolarità più basso di sempre. Un’economia in contrazione potrebbe dunque peggiorare la sua posizione politica.
Articolo pubblicato su Money.it edizione internazionale il 2023-10-20 11:56:53. Titolo originale: Inflation in Japan falls, proving the BoJ’s dovish strategy right
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