I commenti di Saxo Bank su Euro e Oro

Anche oggi pubblichiamo un estratto dalla newsletter informativa di Saxo Bank, gratuita per tutti i clienti Saxo.

EUR: le posizioni degli investitori speculativi dell’IMM hanno visto un rafforzamento del ribasso sull’euro durante la scorsa settimana, quando è stato toccato un nuovo record (si veda grafico sotto). Il rimbalzo dell’euro da 1,2650 a 1,32 non sembra aver indebolito la visione ribassista degli investitori, ma piuttosto il ralli visto nel fine settimana verso livelli attraenti ha permesso di rafforzare le posizioni short (che erano state ridotte nell’area 1,2850).

L’agenzia di rating Fitch venerdì, dopo la chiusura del mercato europeo, ha effettuato un declassamento del debito sovrano di 5 paesi dell’eurozona: Italia, Spagna, Slovenia sono stati tagliati di due notches, mentre Belgio e Cipro hanno perso solo un notch. Il downgrade di per sé era stato anticipato qualche settimana fa: quindi l’eurusd in chiusura non ha continuato la sua salita fino a 1,32, livello che non si vedeva da sette settimane. L’azione di Fitch è avvenuta proprio in anticipo sull’asta che oggi ha visto l’Italia collocare 2mld di euro di BTP a marzo 2022 (10 anni) e 3,6 mld di euro a maggio 2017 (5 anni), concedendo rispettivamente un rendimento al 6,08% e al 5,39%. Un altro appuntamento importante per la giornata è l’incontro della UE di questo pomeriggio, in cui l’ordine del giorno sarà finalizzare i seguenti due punti: 1) il nuovo fiscal compact 2) il cambiamento del trattato per introdurre il veicolo di salvataggio ESM.

Diverse banche di investimento cercheranno di entrare a favore di dollaro sulla base del fatto che l’effetto positivo dello swap sul debito greco potrebbe avere vita breve. Nonostante le recenti notizie “positive” nell’Europa, crediamo che sia necessario avere un approccio conservativo man mano che ci avviciniamo alla scadenza del 20 marzo, giorno di rimborso dei prestiti Greci. Ma il problema dell’Europa non è solo Grecia. Vi elenco qui alcune notizie negative apparse sulla stampa: DJ MOODY’S: EUROPE BANKS LIKELY TO RELY MORE ON ECB FUNDING, A CREDIT NEGATIVE DJ MOODY’S: SPAIN’S DETERIORATING GROWTH PROSPECTS COMPLICATE FISCAL CONSOLIDATION DJ MOODY’S: BANK OF SPAIN’S ’VERY WEAK’ ECONOMIC FORECASTS ARE CREDIT NEGATIVE FOR BANKS FITCH PLACES MAJOR AUSTRALIAN BANKS ON RWN; AFFIRMS CANADIAN BANKS

Oro (XAU): i metalli preziosi hanno preso una pausa venerdì quando hanno negoziato in un corridoio molto stretto ma comunque vicino ai massimi. I flussi dei privati sono stati leggeri e la volatilità delle opzioni generalmente invariata, benché si sia assistito ad un interesse in opzioni a basso delta sia su oro che su argento.

Fonte: Trading Desk Saxo Bank